Yılın başında tarihi zirvesini gören gümüş fiyatları, ardından gelen sert geri çekilmeyle birlikte dengelenme aşamasına girdi. Uzmanlar, teknik analizler ışığında 56 dolar seviyesinin önemli bir destek noktası, 68 doların ise yeni bir yükseliş trendinin başlaması açısından kritik bir eşik olduğunu ifade ediyor.
Ocak 2026 sonunda ons başına 121,64 dolarla rekor kıran gümüş, sonrasında yaşadığı büyük satışlarla önemli ölçüde değer kaybetti. Günümüzde fiyatlar yaklaşık 60 dolar seviyelerinde dalgalanırken, piyasalar yeni yön arayışına devam ediyor.
Analistlere göre ons fiyatının 56 doların üzerinde kalması kısa vadede büyük önem taşıyor. Bu seviyenin altına inilmesi durumunda ise 50 dolar psikolojik destek olarak gündeme gelebilir. Öte yandan, 68 doların aşılması, yükselişin yeniden güç kazanabileceğine dair önemli bir teknik sinyal olarak değerlendiriliyor.
Gümüş fiyatları üzerinde baskı oluşturan faktörler arasında yüksek faiz oranları, ABD doları değerindeki artış ve yatırımcıların vadeli işlemlerde pozisyonlarını azaltması bulunuyor. Yüksek faiz dönemlerinde faiz getirisi olmayan değerli metaller, yatırımcılar açısından daha az cazip hale gelirken, bu durum fiyatların yukarı yönlü hareketini kısıtlıyor. Ayrıca yüksek fiyatlar, özellikle Çin ve Hindistan gibi büyük pazarlarda mücevher ve fiziksel gümüş talebinde de yavaşlamaya neden oluyor.
Gümüş, sanayide yoğun şekilde kullanıldığı için fiyat artışları, özellikle güneş paneli üreticilerini alternatif çözümler geliştirmeye yöneltiyor. Üreticiler, panel başına kullanılan gümüş miktarını azaltacak yeni teknolojiler üzerinde çalışırken, bu durum kısa vadede sanayi talebini sınırlayan faktörlerden biri olarak öne çıkıyor.
Kısa vadeli baskılara rağmen, küresel gümüş piyasasında fiziksel arz açığı devam ediyor. Talebin, maden üretimi ve geri dönüşümden elde edilen toplam arzın üzerinde seyrettiği belirtiliyor. Ayrıca, gümüş üretiminin büyük bir kısmının bakır, kurşun ve çinko madenciliğinin yan ürünü olması, üretimin kısa sürede artırılmasını zorlaştırıyor. Bu durum, uzun vadede fiyatları destekleyen önemli bir faktör olarak değerlendiriliyor.
Elektrikli araçlar, güneş enerjisi sistemleri, 5G altyapısı ve yapay zeka veri merkezlerinde kullanılan yarı iletken teknolojileri, gümüşe olan sanayi talebinin gelecek yıllarda artabileceğini gösteriyor. Uzmanlar, gümüşün altına göre daha yüksek fiyat oynaklığına sahip olduğunu belirterek, para politikalarında gevşeme veya enflasyon endişelerinin tekrar gündeme gelmesi halinde değerli metalde daha sert yükselişlerin yaşanabileceğini ifade ediyor.
